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期货信息与操作建议2008-07-14

近期操作建议及方案
一、金属：
铝：有继续走强的可能，国内炒作还不够充分，回调可逢低介入，多单滚动操作。
锌：关注短暂反弹是否能有持续性，对于期价也不宜过份看高，短期可尝试偏多短线操作
二、燃油: 油品保持较好的上升势头，预计后期仍将震荡走高，并不断创出新的高点。但由
于期价已处高位，操作难度较大。原有多单可继续持有，但忌追高。
三、沪胶：
持续增大的持仓量显示了多空较大的分歧，预计短暂调整已结束，后期可能出现冲高行情，
操作上以逢低买入为主，止损以30 天均线为准。
四、农产品：豆，豆粕
农产品短期上方存在较大压力，但从中长期看豆类上涨势头并没发出转折信号,操作上近期可
在震荡区间内以短线为主。
五、黄金：
维持老观点，中长期依旧看涨。可损逢低少量介入，并中长线持有。
六、白糖：
白糖短期可能承接周五涨势延续小反弹，但总体仍处于弱市之中，操作上以观望和短线
为主，901 合约如下破3550，空单仍可再度介入。

（提示：没有明确投资建议的品种，多属于趋势性行情仍有待验证，建议投资者暂
作观望或以日内短线操作为主，耐心等待成熟介入条件的出现。若条件成熟我们
会即时以报告或短信的形式提示，敬请投资者留意。）

【CBOT涨跌动因】CBOT 11月大豆开盘1609美分，高点1617美分，低点1561美分，收盘1596美分，上涨9美分，当周累计下跌35美分；CBOT12月玉米开盘711美分，高点714美分，低点695美分，收盘709.25美分，上涨5美分，当周累计下跌67.75美分。
*上周五CBOT大豆期货市场呈现双边震荡，库存紧张及周边市场支撑大豆期价上涨，抵消作物短期生长状况良好的影响。玉米期价则摆脱前几个交易日的下跌走势，尽管各方对新月度报告数据观点不一，但下周可能出现高温干燥天气的传言助推午后玉米期价反弹。
*预估投机基金日买入1000张大豆合约、3000张玉米合约，目前基金持有CBOT大豆期货净多单约为12.5万张、玉米期货净多单约为31万张。

   【CBOT市场相关消息】

   1、美国中西部作物带天气：本周，中西部地区预计保持间歇性降雨模式。周一，中西部大部及大平原地区将享受干燥、温暖天气，零星降雨覆盖的范围有限，多数地方气温在华氏80度，土壤湿度为可承受级别，较适宜作物生长。
   2、上周五盘前，美农业部公布了7月供需预估报告。2008/09年度美国大豆结转库存为1.40亿蒲，较上月报告削减3500万蒲式耳，高于市场预测的1.39亿蒲平均值(预测区间为1.00-1.75亿蒲)；美新玉米结转库存预计为8.33亿蒲，较上月报告高出1.6亿蒲式耳，超过市场预测的8.20亿蒲平均值(预测区间为6.00-10.29亿蒲)。
   3、周一盘前，美国油籽加工商协会(NOPA)将公布6月份大豆压榨报告。预计当月大豆压榨量将降至1.369亿蒲式耳，因压榨天数少于前月，行业整体呈现季节性下降趋势，预估区间为1.34-1.386亿蒲式耳。NOPA6月报告的美国豆油库存量料降至24.24亿磅，预估区间为23.67-24.80亿磅，NOPA上月报告为24.89亿磅。

   【大豆进出口动态】大豆目前1%的进口暂定关税税率延期至2008年9月30日，据《通知》要求，从2008年6月1日至12月31日，将冻猪肉进口税率由目前的12%降低至6%，降幅达到50%；豆粕、花生粕等饲料进口税率由5%降到2%。2008年6月3日取消初榨豆油、初榨花生油等36种植物油的出口退税。海关总署周五公布的初步数据显示，中国5月进口348万吨大豆，同比增加17.6%。

   【进口大豆到港成本(元/吨)】7月14日，美国大豆(8月船期)6019，巴西大豆(8月船期)：5882。

   【大豆现货收购价格(元/斤)】周末期间，省内油厂大豆收购价格平稳：哈尔滨九三2.68，三棵2.67，双山2.65，北安2.59，集贤2.68，佳木斯2.6-2.63，桦川2.6；商品豆价格：海伦2.68，克山2.65，张维2.66，庆安2.65，五大连池2.62，九三北安2.67；油豆价格：五大连池2.55，宝清2.52，友谊2.6，讷河2.54。

   【国内豆粕玉米现货价格(元/吨)】周末期间，国内部分地区豆粕现货报价保持平稳，受需求刚性影响，预计未来豆粕价格仍将保持稳中有升趋势。国内产区玉米现货价格保持平稳，产区粮源逐步减少，价格保持坚挺，销区玉米销售缓慢，南部港口玉米受需求不旺价格有走弱迹象

   【国内油脂现货价格(元/吨)】周末期间，国内油脂品种现货价格平稳，成交状况清淡，豆油现货价格报价平稳，国内一级油报价11600-11800元/吨，四级油报价在11250-11500元/吨，市场销售较为清淡，油厂下调价格刺激豆油消费，大部分油厂停工检修，消化库存支撑价格，海运费价格近期呈现震荡走势，贸易商仍在等待市场需求启动，入市心态谨慎，多以观望为主。港口棕榈油报价稳定，港口日出货量维持前期清淡水平，库存压力较大，进口棕榈油价格在10500-10700元/吨之间。菜籽油价格平稳，市场成交清淡，菜籽价格小幅回落，油厂采购积极性较前期有所削弱，大部分地区菜籽收购价格在2.5-2.7元/斤，出油34%-36%，出油38%-39%的菜籽达到2.7-2.9元/斤。

   【白糖现货价格(元/吨)】

   【大豆基本面】黑省大豆现货价格稳中有升，农民余粮有限；油脂企业豆粕现货库存紧张，国内养殖业需求回升，豆粕现货价格快速下跌；豆油价格价格小幅走软，销售开始好转。连豆高位整理；美豆预期供应紧缺，价格再度上扬。

   【连豆今日操作建议】受紧缩库存及周边市场利多支撑，周五CBOT大豆期货市场稳步上涨。今日早间CBOT电子盘低开低走，预计国内连豆将低开低走，建议投资者日内短空操作为主，901合约止损位5000，前期空单可继续持有。

   【油脂今日操作建议】因原油在创新高提振，周五CBOT豆油期价微涨，主力合约12月份上涨0.02美分/磅。预计今日连豆油低开震荡，建议交易者长线观望，日内短空操作。预计棕榈油今日低开震荡，建议投资者日内短空交易。菜籽油低开震荡，建议投资者短空操作。

   【玉米今日操作建议】受原油涨势、供需报告单产降低支撑，CBOT玉米上周五止跌弹高。主力12月期约上涨5美分，收盘709.25美分/蒲，今日早间电子盘受周边市场弱势和良好天气拖累而大幅下挫。预计今日连玉米低开高走、冲高回落，期价维持弱势运行状态。鉴于后期玉米的上涨潜力较大，中线投资者建立的买5卖1的跨期套利头寸可耐心持有（当前价差91点）。中线投资者在1876附近介入的多头头寸建议逢高离场，短线交易者建议以偏空的思路对待日内操作，止损位1880。

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